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聚丙烯期货成石化企业避险利器

2019-02-27 18:48:22

聚丙烯期货成石化企业避险利器

在上市满一年后,聚丙烯(PP)期货步入运行发展新阶段——3、4月份期货交易日均双边达99.89万手,期现价格高度相关,避险功能发挥良好,成为国内期货市场主力品种之一和石化企业避险新渠道。

聚丙烯(PP)于2014年2月28日上市交易,是继线型低密度聚乙烯(LLDPE)、聚氯乙烯(PVC)后国内期货市场上市的第三个合成树脂类期货品种,国内第5个化工品种。据统计,截至2015年4月30日,PP期货上市以来累计成交1.2亿手(双边,下同),折合PP现货约28868万吨,总成交额5.1万亿元。其中,3月份,刚满“周岁”的PP成交迅速活跃,日均成交量破百万手,使PP正式进入国内期货市场上双边百万手级别的主力品种板块,4月份继续保持日均近百万手的水平。在此过程中,法人客户成交量不断提高,上市以来日均成交11.1万手,日均成交占比28.1%;法人客户日均持仓为11.3万手,日均持仓占比38.1%。

据统计,2014年PP期现价格相关系数达0.96,月套保效率和季套保效率分别达51.25%和84.99%。良好的市场流动性和合理的期现价格关系使PP期货成为产业企业价格研判和风险规避的有效工具。

华南某改性塑料上市企业2014年聚丙烯生产采购量30万吨,贸易总量约40万吨。该企业相关负责人向本报表示,自2014年PP期货上市以来,企业通过大商所PE和PP期货市场进行套期保值,规避原材料价格波动风险,同时,通过对期货行情进行追踪分析为企业经营提供重要的参考依据。

该负责人介绍,2014年国际原油价格大幅下挫,PP价格也随之下跌。在PP价格跌至每吨10000元时,产品毛利可达15%,企业决定在期货价格10000元/吨以下逐批买入PP。操作中,企业买入PP1501合约约1万吨,建仓均价为9758元/吨,临近交割月平仓均价9233元/吨。虽然期货亏损500多万元,但由于在期货市场上建立了虚拟库存,企业延迟采购,现货价格大幅下跌后,采购成本降低1000多万元,终期现合计盈利580多万元。

针对PP期货市场的未来发展,大商所工业品事业部负责人表示,未来大商所将会根据产业和现货市场格局变化、PP期货的运行情况,推行交割注册品牌制度、满足现货企业个性化需求、降低交割成本等措施,发展完善PP期货市场,使其更好地满足产业和市场需求。

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