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掘金农业股从哪儿下手

2019-04-08 21:30:18 | 来源: 娱乐

掘金农业股从哪儿下手?

近期A股大农业类股票涨幅惊人,农业板块不但创出本轮新高,而且强势特征明显———

“玉米(资讯,行情)疯,小麦(资讯,行情)狂,农产品(000061,股吧)成吸金王。”此顺口溜再现了近期A股大农业类股票的惊人涨幅。大农业个股能否继续演绎强势?投资机会到底隐藏何处?

上周六中国农业大学MBA教育中心主任、华西希望团体副总裁兼北京希望美好投资管理有限公司董事长傅文阁,为众多读者深入解析了上述问题。

■课

大农业范畴包括哪些?

什么是“大农业”?傅文阁称,以种植养殖为核心的农业,和与农业联系密切的农产品加工制造业和流通服务业,都属于“大农业”范畴。

近一年来,大农业上市公司的整体表现强势特征明显。去年8月4日至今年7月5日,大盘屡创新低,但农林指数不但没下挫,反而逆势上涨,保持了13.92%的正涨幅。

大农业上市公司数量众多,扩容趋势明显;今年一季度的加权平均每股收益水平,已与金融、房地产相当。

傅文阁表示,农业产业价值链条的两端相对脆弱,“整个链条上,只有农产品深加工企业,如食品、酒类、饮料等生产企业属于成熟行业。”傅文阁强调。

■第二课

怎样评判投资价值?

傅文阁表示,评判大农业上市公司的投资价值需要从多个方面着手。既要看企业现实的事迹,也要关注其成长性与可持续性。

不但要看净资产收益率、总资产回报率等财务数据硬指标,还要兼顾企业的品牌价值、资源价值、市场占有率、管理团队经营能力、核心竞争力、对股东红利回报水平等软实力。

首先,看行业。“只有不挣钱的企业,没有不挣钱的行业!”傅文阁表示,投资企业要先了解其所处行业的发展态势与趋势。

如基础农产品行业经过加工,提升了4倍至6倍的附加值,利润较高;酒类企业附加上品牌后,其利润水平更高,2009年茅台酒利润达到了91%。

饲料业市场竞争十分激烈,行业已步入微利时代。当品牌置换成本较低时,拥有规模优势的常常会胜出。

种植业、养殖业以农户小规模分散经营为主,质量难把控,产品同质化严重。因此,只有规模化或特点化的企业,才有利润空间,如北大荒(600598,股吧)、獐子岛(002069,股吧)。

化肥行业产能过剩,下一步将面临重大调剂,其中生态环保型的新型肥料企业将会有较大的投资价值。

其次,看企业。虽然国有上市公司在收入范围及补贴与减税方面,明显优于民营企业,但“效益优势加上管理优势,构成了民营企业的竞争力优势。因此,资源有望向民营企业进一步集中。”傅文阁指出。

另外,由于国有企业拥有更多的社会资源和优势,其非农业务收入占主营业务收入的比重远高于民营企业。民营企业对农业更专注,也就更容易将主业做好。

再次,看补贴。傅文阁表示,农业是一个特殊行业,很大一部分利润来自于政府补贴。“国家对农业重视程度逐年增加,未来政府补贴金额增长空间会非常大。”

“从补贴占营业收入的比重情况比较来看,政府对农机流通类企业的补贴额度延续高位增长,而对其他各类公司的补贴额度维持低位。”傅文阁说。

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